近期，从前的电解液“双雄”天赐资料(002709)、新宙邦(300037)发布了2023年中报预告，成果双双下滑。产能过剩、固态电池冲击，未来的电解液“双雄”天赐资料、新宙邦压力倍增，该怎么度过难关？
一，电解液价格阅历“过山车”，产能过剩信号闪现
近年来,在我国新能源汽车职业的高速开展下,车企关于动力电池的需求快速增加，动力电池资料的需求也急剧增加，价格也水涨船高。这其间，包含锂离子电池的首要资料，正极资料、负极资料、电解液、隔阂。
以2021年为例，锂电池原资料价格连立异高，乃至企业超负荷出产。上海有色金属网（SMM）分析师梅王沁在2021年年底时对媒体表明，电池级碳酸锂价格从1月均价6.3万元/吨上涨至近期的20万元/吨以上，涨幅达228%。六氟磷酸锂价格从年头的11万元/吨上涨至56万元/吨，涨幅达400%以上。锂电池首要四大主材（正极、负极、电解液、隔阂）价格也随之上调。三元资料价格上涨73%，磷酸铁锂资料上涨133%，电解液价格大涨172%。
因为价格的暴升，多家锂电池资料企业2021年成果远超预期。其间，锂盐企业赣锋锂业(002460)2021年度净利润约52.28亿元，同比增加410.26%；天齐锂业(002466)大幅扭亏盈余近21亿元。正极企业德方纳米(300769)2021年估计完成净利润8.01亿元，上一年同期亏本2840.16万元；容百科技(688005)净利润9.11亿元，同比增加327.59%。负极企业贝特瑞净利14.41亿同比增加191.39%；杉杉股份(600884)2021年净利润增加2320%。隔阂企业恩捷股份(002812)2021年净利27亿元同比翻倍；星源原料(300568)2021年净利2.83亿同比增加133.49%。
电解液天然也不破例，电解液两大龙头天赐资料2021年完成净利润23.07亿元，同比大幅增加361.06%；新宙邦2021年完成营收69.51亿元，净利润同比上升152.36%。其他相关企业成果也大幅增加，多氟多(002407)2021年净利润同比增24.9倍；江苏国泰(002091)完成净利润12.09亿元，同比增加23.67%……
面临旺盛的商场需求，这些企业开端加速布局扩产，亮眼成果引来大批企业跨界入局，分得电解液商场一杯羹。比方，北元集团斥资18.78亿建新项目“跨界”电解液范畴；主营液晶资料的八亿时空也看上电解液赛道，2.8亿元投建3000吨六氟磷酸锂项目；乃至还有药企来跨界，近来海辰药业(300584)在出资者互动渠道表明，公司子公司安庆汇辰的锂电池电解液添加剂及电解液项目正按方案推动，估计四季度开端试出产。
电解液玩家越来越多，产能天然也开释更多，面临过剩危险。据高工产研锂电研究所（GGII）调研显现，2022年我国电解液工业新增签约落地33个出资扩产项目，出资总金额近600亿元。其间，六氟磷酸锂新增投产超8万吨，VC新增投产超2万吨，电解液商场新增产能超35万吨。
产能加速开释，供需联系格式阶段性失衡。高工工业研究院（GGII）宣布预警称，首要锂电池资料到2025年的产能规划已悉数过剩。其间，电解液到2025年的规划总产能相当于当年估计需求的2倍有余。
二，新宙邦、天赐资料“双雄”面临两层应战
近来，新宙邦、天赐资料“双雄”发布了半年报，预告显现两家预减起伏均超越50%。
天赐资料估计上半年净利润11.6亿元-13.6亿元，同比下降53.21%-60.09%；公告称，自年头以来新能源工业链供需联系格式阶段性失衡，叠加同期碳酸锂等原资料价格大幅动摇，在公司电解液产品产销量正常增加，市占率进一步提高的状况下，产品价格较2022年上半年有较大起伏调整、单位盈余有所削减。
一起，新宙邦估计上半年净利润4.65亿元-5.65亿元，同比削减43.72%-53.68%。公告称，首要是因为公司电池化学品事务受职业资料价格动摇，竞赛加重及职业下流需求不及预期等要素影响，尽管销量同比有所上升，但产品出售价格同比大幅下降，出售额同比下降起伏较大，盈余才能有所下降。
实际上，天赐资料和新宙邦的成果下滑，早在上一年就有所征兆。2022年新宙邦完成营收96.61亿元，同比增加38.97%；净利润18.23亿元，同比增加33.58%，成果增速显着放缓。而天赐资料完成营收223.17亿元，同比增加101.22%；净利润58.44亿元，同比增加153.27%，尽管成果仍有大幅增加，但毛利率却现已处于下降趋势。2022年底，天赐资料和新宙邦毛利率为37.97%、32.04%，而2022年上半年别离为43.04%、33.92%，进入2023年一季度，别离进一步降至30.53%、31.53%。
受此影响，电解液的价格也继续走低。以磷酸铁锂电解液为例，年头均价11.03万元/吨，到了6月末降到了7万元/吨，跌幅超36%。可是，电解液龙头天赐资料（SZ002709，股价50.89元，市值979.5亿元）的成绩却“逆势”增加。
8月24日晚，天赐资料披露了2022年半年报。上半年公司完成营收103.63亿元，同比增加180.13%，完成净利润29.06亿元，同比增加271.32%。公司本年上半年净利润已超上一年全年盈余。
为何天赐资料在半年报中称电解液“量价齐升”？电解液价格的走低又是否会影响天赐资料的年度“成绩单”呢？